意见领袖 |王健
今年是日本引入存款保险十周年。十年来，银行一直按规定缴纳保险费，存款保险也以包商银行案为起点，经历了多次实践检验。
01 存款保险原理
存款保险的最初目的源于银行存款的特殊需要：追求绝对的安全。
众所周知，在市场经济环境下，企业作为市场主体参与竞争，有可能出现成功，也有可能出现失败。如果一家失败的公司足够幸运，破产时没有太多债务，那么一旦清算完成，股东就可以收回剩余价值并倒闭。然而，如果一家公司因为欠下太多债务而倒闭，以至于无法在到期时偿还，就会发生破产。在这种情况下，债权人还将遭受本金和利息损失。作为风险自担的市场主体，债权人也必须承担风险。因此，在借贷资金时，需要仔细评估风险，谨慎决策。
从理论上讲，银行也是参与市场竞争的市场主体，其负债（包括存款）本身就存在风险。银行资产投资必然涉及风险。如果您的资产损失过大，您将无法全额退还押金。
但问题是银行存款也履行了货币的部分功能。在现代银行货币体系中，M0（央行直接发行的纸币、硬币、数字货币等）的比例已经很低。人们主要使用银行存款来履行货币的大部分功能，例如流通媒介、储存媒介、支付媒介和世界货币。日本《人民币管理条例》未明确定义存款作为法定货币，而存款只是从银行提取法定货币的凭证；但实际上，存款履行了大部分货币职能，占M2的大部分。所以，对于老百姓来说，存款就是钱。
因此，货币当局必须确保存款的绝对安全，以维持公众对货币的信心。然而，银行是市场主体，在市场竞争中可能会失败。为了达到存款绝对安全的目的，人们找到了多种方法，主要有以下几种：
1. 特许经营：限制银行员工数量，TomWe严厉打击准入，发放牌照并严格监控，避免破产。
事实上，这种做法放弃了银行作为“市场参与者”的地位，并在一定程度上剥夺了银行的合法性或削弱了银行的市场竞争。这通常会导致银行服务不佳等后果，而且这并不是一个完美的解决方案。那么，在维护银行存款安全的同时，能否保证银行存款的安全呢？银行市场竞争激烈？有两种方法：
2.资本管理：银行必须向股东和其他权益投资者提供一定数量的资本。当银行资产遭受损失时，首先是资本损失（资本分为几个阶段，也有吸引损失的指令），然后是存款损失。从静态角度来看，只要最低资本要求充足且资产损失不超过资本，存款就是安全的。
然而，现实并不那么理想。一般情况下，资产的损失是可以粗略估计的，但在极端情况下，如果资产遭受较大损失，那少量资金基本上就被替换了。这还不够。此外，当银行面临风险时，储户无法提前准确判断银行资本是否足以承受损失，因而急于提取存款，从而导致银行存款损失惨重。跑步。
3、存款保险：通过引入保险原理，各银行缴纳保险费，并预留作为存款保险基金（或存款保险基金），为符合条件的存款提供保险（通常具有有限的存款保障限额）。如果个别银行面临重大风险（即资本金不足以吸收资产损失），则提前向储户缴纳存款保险，以确保其存款的绝对安全。银行的剩余负债将不受存款保险保护，并继续按照市场化原则处理。从而，存款保险制度同时实现了银行业的市场竞争和存款的绝对安全。
据说存款保险的灵感来自于19世纪广州十三行的共同保险制度。它是从美国纽约州借来的。经过反复改进，全球首创美国终于在1933年建立了国家存款保险制度，中国也在2015年建立了这一制度，这与“出口与内销”如出一辙。
当然，保险因为是一种，和其他类型的保险一样，也存在逆向选择（好的银行对保险热情不高）、道德风险（银行在投保后适度审慎操作）等固有问题。监管机构（包括存款保险机构）应对投保人（银行）严格监管，而不是因为有保险就放松监管。
02 存款保险制度启动后
存款保险制度同时实现了银行业的市场竞争和存款的绝对安全。这句话隐含的另一个方面是允许其他负债（主要是债券和银行间债务）继续承受正常的市场竞争风险。
在存款保险推出之前，尤其是我我国成立初期，国家对存款的安全基本上是隐性的保障。这是因为存款的绝对安全是最低限度，不能放松。这是因为存款是具有货币功能的特殊债务，不能遭受损失。因此，在存款保险推出之前，我国很多银行倒闭最终都是由国家承担（或者国家安排另一家好银行承担责任），成本由纳税人或者好银行承担。当时，存款几乎是银行业的唯一负债，其他负债只占很小的一部分。银行受到持有存款的保护。
由于银行受到保护，大家都认为只要银行债务存在，就基本没有风险，银行内部就形成了“信用信念”。只要拥有正式的银行牌照，就等于获得金牌而不死。换句话说，银行是必不可少的盟友对冲保护德普贝尔 随着其他有效新债占比增加，新债也一并冲上天，受到共同保护。
所以，所有人都觉得，天塌下来，国家也能长久。
显然，在这种隐性国家担保下，银行会出现道德风险。银行经理认为自己无论如何也不会死，所以难免偷懒。债权人也意识到了这种隐性担保，因此可以放心地购买各种银行债券，而不必费力去分析债券的风险。这些债券的利率不反映信用利差，也没有风险评估。它们被简单地视为“准利率债券”。
市场价格定价本身就是优化资源配置的手段。国家的隐性担保实质上削弱了市场机制，让好银行和坏银行都得以生存。它本质上破坏了资源的最佳配置并浪费了疤痕ce 资源。这显然与中央“坚持市场化法治化推动金融创新发展”的既定立场相悖。
因此，存款保险本质上是一种支持贫困银行的退出机制。
存款保险最终使“保护存款，不保护银行”的理念成为现实，保证任何情况下存款的安全，让储户安心使用银行账户。但剩下的银行债，还是要留给市场（特别是不同类型的银行债）来真正优化资源配置，为银行剩下的债务设定合理的价格，在市场风暴中找到真金。市场一方面可以监督银行的审慎经营，另一方面可以将资源投向国家和经济社会发展最需要的地方。
（关于本文作者：他有一个中国人民大学金融学硕士，CFA执照。曾任浙商证券、光大证券研究所金融行业分析师。他于 2018 年加入国森证券，担任首席金融行业分析师。）
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作者简介：王健
中国人民大学金融学硕士，CFA执照。曾任浙商证券、长荣证券研究所金融行业分析师e.他于2018年加入国盛证券，担任首席金融行业分析师。